本文摘要：据五位知情人士透漏，欧洲央行(ECB)正在为6月会议打算一系列政策选项，牵涉到有可能的降息计划，还包括将欧洲央行存款利率首次降到胜区间，还有目的减少对中小企业贷款的措施。

据五位知情人士透漏，欧洲央行(ECB)正在为6月会议打算一系列政策选项，牵涉到有可能的降息计划，还包括将欧洲央行存款利率首次降到胜区间，还有目的减少对中小企业贷款的措施。　　这一系列政策可以在一定程度上性刺激欧元区经济，但缺少分析严格(QE)所能超过的规模效应。

欧洲央行发售QE还有一段路要回头。　　降息差不多已成定局　　一位不愿透漏姓名的消息人士回应，6月降息“差不多已成定局”。

　　另一名消息人士也号召了这一观点，并补足道：“这将是首个实行胜存款利率的主要央行。这不会对汇率产生影响”。

　　这两名消息人士认为，降息幅度为10-20个基点，有可能还包括欧洲央行的三大利率——存款利率、贷款利率以及主要再融资利率。　　他们同时预期这一行动将不会使得欧元走低，但欧洲央行并没计算出来有可能上升多少，也没原作目标。　　减少对中小企业贷款　　另一名消息人士则不过于确认新的欧洲央行职工预测否将促使欧洲央行采取行动，但其证实委员会正在辩论若要求行动的一系列方案。

　　如果要求采取行动，欧洲央行可能会发售定向的长年再融资操作者(LTRO)或资产反对证券(ABS)，以性刺激银行向中小企业贷款。　　欧洲央行职工研究定向LTRO有数数周，其附带条件将不会是构建减少银行对中小企业贷款的指标。

此次LTRO操作者有可能比2011年末到2012年初为应付融资危机而实行的三年期LTRO历时更长。　　一位消息人士称之为：“如果期望对增进向小企业贷款产生影响，三年将是最短时间期限，也可能会更长。”　　作为定向LTRO的更换选项，ABS出售计划不会让欧洲央行出售中小企业贷款绑套餐。

两位消息人士称之为，这一计划有可能在6月发布，并侧重今年稍早实行。　　ABS背后的理念是在欧洲创建中小企业贷款市场，绑为ABS，从而使该市场更加发展壮大，极具流动性，协助信贷流向作为欧元区经济支柱的小型企业。　　一位消息人士回应，ABS出售计划虽然在辩论中，但有可能会在6月发售，因为要使该计划具备操作性必须一段时间。

　　另一位消息人士则回应，针对中小企业贷款证券化的ABS出售计划还不成熟期，没到在6月做出要求或发布的时机，他补足道：“可以预期的是，LTRO不会以相同利率实行三年以上的时间。　　发售QE时机未到　　在第三种情况下，也就是当中期通胀前景好转时，欧洲央行行长德拉恩(MarioDraghi)曾于4月24日回应，央行不会采行更加普遍的资产出售计划——有可能是QE——来应付。

　　不过，在同德国议员会谈后，德拉基就淡化了立即发售QE的前景。　　一名出席会议的消息人士说：“他(德拉恩)提及了QE，但他明晰地说明，距离QE还有一段路要回头。”　　另一名消息人士回应：“现在还不是发售QE的时候。

在秋季时，如果准备充分，不会有一些更好的措施。

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